英諾偉醫療二度沖刺港股上市 核心產品尚未實現商業化

    本報記者 許潔 見習記者 張安

    11月8日晚間，上海英諾偉醫療器械股份有限公司（英諾偉醫療）第二次向港交所提交招股書，并更新了2022年上半年的財務數據。此前，英諾偉醫療于2022年4月29日提交招股書，因未能在招股書6個月有效期內通過聆訊，首次赴港上市折戟。

    資料顯示，英諾偉醫療是一家非血管介入手術整合解決方案提供商。有行業從業人士向《證券日報》記者表示，英諾偉醫療的業務遍及全球，選擇在港股上市有助于公司提升國際知名度，有利于公司在國際市場的布局。

    招股書顯示，英諾偉醫療在中國、美國、歐洲、日本等地獲批的產品共有33款，其中包括9款內窺鏡及相關產品、4種有源醫療器械及20種無源耗材，產品覆蓋全球六十多個國家及地區。預計未來兩年，公司將有15款產品在全球及/或中國獲得批準，公司產品組合達到48種。

    灼識咨詢指出，目前英諾偉醫療已能夠提供適用于泌尿外科、消化科、肝膽外科、呼吸科、胸外科、耳鼻喉科、婦科及普外科的所有進行非血管介入手術的主要醫學?？频膬雀Q鏡、有源醫療器械及無源耗材整合解決方案。

    業績方面，2020年、2021年及2022年上半年，英諾偉醫療分別實現收入1.37億元、2.55億元及9776.9萬元；毛利為8683.2萬元、1.62億元、5626.5萬元，毛利率分別為63.2%、63.7%以及57.5%。

    雖然公司實現較高的毛利率，但是目前尚未實現盈利。2020年、2021年及2022年上半年，公司分別實現凈利潤為虧損1.71億元、虧損6.95億元、虧損2.04億元。

    對于公司虧損持續增加，英諾偉醫療指出，是因公司研發開支及運營開支等方面支出增加所致。

    具體來看，上述報告期內，公司的研發成本分別為1.39億元、2.91億元及6350萬元，分別占公司總收入的101.1%、114%及65%。其中，核心產品的研發成本分別為950萬元、800萬元及360萬元，分別占公司研發成本總額的22.0%、17.7%及13.8%。

    另外，從產品角度來看，目前公司的核心產品一次性使用電圈套器及等離子手術設備（NW—100）尚未實現商業化，目前兩款設備所屬的有源醫療器械板塊貢獻的營業收入較低。上述報告期內，公司銷售有源醫療器械所得收入分別為210萬元、280萬元及40萬元，分別占上述報告期營業收入的1.5%、1.1%及0.4%。

    公司指出，因研發、商業化及運營開支增大，公司預計未來幾年將會持續產生凈虧損。

    另外，截至2022年上半年，英諾偉醫療手中的現金及現金等價物為1.07億元。對此，巨豐投顧高級投資顧問李名金對《證券日報》記者表示，隨著國家對“兩票制”的進一步推進，類似英諾偉醫療這樣現金流相對缺乏的企業，預計其業務布局會受到一定影響。

    行業發展方面，招股書顯示，全球非血管介入手術數量持續增加，由2016年的7710萬例增長至2021年的1.13億例，預計到2030年將增至2.56億例。國內市場方面，2016年至2021年中國有源醫療器械的市場規模由66億元增至112億元，復合年增長率為11.3%，預計2030年將達到496億元。

    有行業從業者表示，在內窺鏡領域，重復使用的產品始終存在器械污染及感染患者的風險，所以一次性內窺鏡的需求預計是會持續增加的，行業從業公司的市場機會也在持續增大。

（編輯 孫倩）